N.1
石油大赌局
N.2
证券时间 080701
N.3
7月1号 出行天气预报
N.4
证券时间 080627
外盘早报
2008年8月20日 行情
黄金 ↑14.7- 原油 ↑1.66
- 铜 ↑230
- 铝 ↑ 25
- 锌 ↑40
- 大豆 ↓ 13
- 豆粕 ↓3.2
- 豆油 ↓0.15
- 玉米 ↑11.7
- 小麦 ↓14.6
- 棉花 ↓0.18
- 糖 平
- 美元指数↓0.33
- 道琼斯指数↓130.8
喜 报
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- 邓女士: 为什么要到这里提问
- 专家解答:在这里提问,可以进一步加强双方的沟通,同时也可以为客户提供相应的咨询解答,使得客户投资在一定的风险控制下,实现收益最大化.
- 浏阳: 最近股市波动挺大的
- 专家解答:是的.当前市场的估值偏高,再加上宏观面政策的不确定性,致使当前股票市场的大幅度波动.为此,对于中小投资者,应该严格控制好仓位,控制好风险,等待市场趋势明朗化,然后再行抉择,采取相应的措施.
- 21321314: 什么是期货合约
- 专家解答:期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和低点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
- 4214124: 什么是期货结算
- 专家解答:结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。
- 312: 什么是期货平仓与开仓
- 专家解答:开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。 平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
- 3213: 什么是期货持仓量
- 专家解答:持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。
- 31231: 什么是持仓限额
- 专家解答:持仓限额：是指期货交易所对期货交易者的持仓规定的最高数额.
- 21321314: 什么是基差
- 专家解答:基差：同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差。
- 132133123: 什么是期货置压
- 专家解答:置压：指会员提出申请并经交易所批准，将持有的权利凭证移交交易所占有，作为其履行交易保证金债务的担保行为。权利凭证质押仅限于交易保证金，但亏损、费用、税金等款项均须以货币资金结清。
- 312: 什么是期货逼仓
- 专家解答:逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。
- 21321314: 什么是期货升水
- 专家解答:升水：1）交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的额外费用。2)指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水。3）当某一证券交易价格高于该证券面值时，亦称为升水或溢价。
- 21321314: 什么是期货套利
- 专家解答:套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。
- 312: 什么是期权
- 专家解答:期权：又称选择权，期权交易实际上是一种权利的买卖。这种权利是指投资者可以在一定时期内的任何时候，以事先确定好的价格（称协定价格），向期权的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”，不论在此期间该“商品”的价格如何变化。期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约定。在有效期内，买主可以自由选择行使转卖权利；如认为不利，则可以放弃这一权利；超过规定期限，合同则失效，买主的期权也自动失效。期权有看涨期权和看跌期权之分。
- 3141: 什么是市场指令
- 专家解答:市价指令是交易指令形式之一。即按照市场当时的最好价格立即（尽快）买（卖）某一特定交割月份期货合约的指令。
- 21: 什么是近期月份
- 专家解答:离交割期最近的期货合约月份，亦称现货月份。
- 132133123: 怎么理解空头套期保值
- 专家解答:卖出期货合约，以防止将来卖出现货商品时因价格下跌而导致的损失。当卖出现货商品时，将先以前卖出的期货合约通过买进另一数量、类别和交割月份相等的期货合约相对冲，以结束保值。亦称卖期保值。
- 132133123: 还有多头套期保值
- 专家解答:多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不致于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。
- 312: 怎么理解技术分析
- 专家解答:技术分析是期货投资者分析价格走势最常用的一种方法，它与基本分析方法不同，不是根据商品供应量和需求量及其背后种种因素的变化来预测价格走势，而是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主要是对期货市场往日的日常交易状态，包括成交量的波动幅度、成交量与空盘量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，以预测期货价格的走势。技术分析的基本观点是，研究价格如何变动比研究价格为什么变动更能了解未来市场价格变动的趋势，期货市场本身所显示的现象是为分析市场价格趋势提供信息。推崇技术分析的期货交易者认为，基本分析法之所以不能较为精确的对其后价格变动进行定量分析和预测，一个相当重要的因素是无法正确测量市场心理因素的变化，而有时恰恰是市场心理成为左右价格波动的主要力量。 道氏理论：在股票和期货市场，存在最久、最多人认识、试图去找出股市和期市大势所趋的理论，首推道氏理论（DOW Theory）。道氏理论是现今所有图表走势派的基石。根据道氏理论，期货价格运动有三种趋势，其中最主要的是期货价格的基本趋势，即期货价格广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，期货价格总升（降）的幅度超过20％。 艾略特波浪理论：是技术分析大师艾略特（R.N.Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套全凭观察得来的规律，可以用以分析股市指数、期货价格的走势，他也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的工具。艾略特若认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹可循。因此投资者可以根据这些规律性的波动来预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。
- 郑先生: 追加保证金和强制平仓是怎么回事情
- 专家解答:我们已经知道，当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。 例4：某客户帐户原有保证金200,000元，8月9日，开仓买进9月沪深300指数期货合约15手，均价1200点（每点100元），手续费为单边每手10元，当日结算价为1195点，保证金比例为8％。 当日开仓持仓盈亏=（1195-1200）×15×100=－7,500元 手续费＝10×15=150元 当日权益＝200,000－7500－150＝192,350元 保证金占用＝1195×15×100×8％＝143,400元 资金余额（即可交易资金）＝192,350－143,400＝48,950元 8月10日，该客户没有交易，但9月沪深300指数期货合约的当日结算价降为1150点，当日帐户情况为： 历史持仓盈亏=（1150-1195）×15×100=－67,500元 当日权益＝192,350－67,500＝124,850元 保证金占用＝1150×15×100×8％＝138,000元 资金余额（即可开仓交易资金）＝124,850－138,000＝－13,150元 显然，要维持15手的多头持仓，保证金尚缺13,150元，这意味着下一交易日开市之前必须追加保证金13,150元。如果该客户在下一交易日开市之前没有将保证金补足，那么期货经纪公司可以对其持仓实施部分强制平仓。经过计算，124,850元的权益可以保留的持仓至多为124,850元/（1150×100×8％）＝13.57手。这样，经纪公司至少可以将其持仓强平掉2手。 日期 资金项目 金额（单位：元） 8月9日 原有保证金 200,000 （+）平仓盈亏 0 （+）持仓盈亏 -7,500 （-）手续费 150 =当日权益 192,350 （-）持仓占用保证金 143,400 =当日权益 48,950 上日权益 192,350 （+）平仓盈亏 0 （+）持仓盈亏 -67,500 （-）手续费 0 =当日权益 124,850 （-）持仓占用保证金 138,000 =资金余额 -13,150
- 刘女士: 我国商品期货交易时间
- 专家解答:国内三家交易所统一的交易时间为每周一到周五，每天上午9：00～11：30，下午1：30～3：00，其中大连商品交易所和上海期货交易所都有节间休息，在休息期间不能委托挂单。郑州商品交易所从2004年12月1日开始执行小节休息，时间同大连商品交易所。 节间休息时间如下： 大连商品交易所：上午10:15～10:30小节休息，无法委托――包括下单和撤单。 上海期货交易所：上午10：15～10：30和下午2：10～2：20小节休息，无法委托――包括下单和撤单。 注：集合竞价时间为上午8：55～8：59，在此期间委托同样有效，交易系统中使用F2预备单一项，下单以后需要点击“选择发送”才会生效，否则视为无效。
- 吴先生: 怎么来看基本分析法
- 专家解答:从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。期货价格走势基本分析具体方法有： 1、结转库存量； 2、产量； 3、产情报告； 4、气候； 5、经济状况； 6、其它：如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。
- 邓女士: 如何来看待期货投机和套期图利
- 专家解答:套期保值者之所以要进行期货交易，其目的是要把正常经营活动所面临的价格风险转移出去。那么 ，谁来承担这个风险呢？这就是另一类期货交易参与者——风险投资者，即投机者。投机者在期货市场 中的交易行为包括投机和套期图利两大类，构成期货交易中的又一重要业务。 一、投机的基本概念及作用 （一）期货投机的概念 在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为，被称为期货投机。 （二）期货投机的功能作用 投机是期货市场中必不可少的一环，其经济功能主要有如下几点： 1、承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。 2、提高市场流动性。投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使 套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。 3、保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。 投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况， 有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理；并且有利于调整某一商品对相关商品的价 格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。 4、形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较 高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水 平。 （三）投机交易应注意的事项 掌握期货知识，选择商品，充分了解合约，熟悉交易规则；确定获利目标和最大亏损限度；确保投 入的风险资本额度；停止损失，确保利润的存在及增加。 投机交易举例： 1. 利用某一品种价格的波动进行投机操作 (a) 买空投机 例：某投机者判断 7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约(每张 10 吨），价格为每吨 2345 元。後果然上涨到每吨2405 元，于是按该价格卖出 10 张合约。 获利 ： （2405元/吨 - 2345元/吨）X10吨/张X10张 =6,000元 (b) 卖空投机 例：某投机者认为 11月份的小麦会从目前的1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张 10吨）。 後小麦果然下跌至每1250元 /吨，于是买入 5 张合约。 获利 ： （1300元/吨 -1250元/吨）X10吨/张×5张 =2，500元 二、套期图利的定义 套期图利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两 张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货 投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格 的水平变化。通常被称为套利。 三、套期图利的类型 （一）跨期套利：跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市 套利和蝶式套利； （二）跨市套利； （三）跨商品套利； （四）原料-商品套利。
- 张先生: 仿真交易盈利十倍是福是祸
- 专家解答:中金所举办的股指期货仿真交易已经进行了10个月，不少感兴趣的投资者参与其中，老于最近才参与，可是盈利颇丰，50万的本金已经翻到了500多万，对于股指期货迟迟还不推出，老于耿耿于怀，“这不是耽误我赚钱吗？” 对此，专家认为，像这样的投资者，未来参与股指期货交易应该更加小心。这类投资者参与股指期货之前，应该多多注意以下几个方面： 首先，虽然仿真交易盈利较高，真正参与股指期货交易的时候，投资者应调整心态，正确确定对未来的投资回报率，避免预设较高赢利预期，以免不能达到时影响投资心态。 其次，仿真交易中出现大幅盈利的投资者多数通过满仓操作，盈利后不断加仓来实现的。这种时刻保持满仓操作的手法在用自有资金进行趋势操作时非常忌讳，投资者没有给自己留有任何调整的余地，如果行情震荡反复，保证金就会不足，投资者将被要求追加保证金，用追加的资金来保住头寸会带来心理上的负担，而如果没有及时追加，交易所或经纪公司将代为强行平仓，平掉一部分头寸，到可用保证金为正数为止。 事实上，投资者设好止损、控制好仓位，完全可以避免上述“紧急情况”发生。这些却是在股指仿真交易中不会遇到的，仿真资金毕竟是模拟的，不是自己的，投资者对风险控制的意识通过仿真交易难以得到真正的锻炼，如果认为自己需要在这方面有所加强的话，不妨拿出少量的资金在商品期货的品种上略作尝试，真枪实弹的演练更加有效。 名词课堂强行平仓制度：是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强制平仓的制度。
- 黄先生: 股指期货与股票结算模式有何区别？
- 专家解答: 股指期货作为股票市场的衍生物，具备一些不同于股票现货市场的交易、结算等制度，在进行股指期货交易之前，有必要充分认识股指期货交易、结算等制度，做到有准备的理性投资。 股票交易是全额保证金交易，买卖股票需要支付全额保证金(全额保证金额＝买卖股票数量与当时股票报价的乘积)，同时需要缴纳相应手续费。股票交易结算过程包括清算和交收两个步骤。通过清算，确认交易双方应收应付资金和证券数额；通过交收，完成资金和证券的实际收付。也就是说，股票交易的结算对持有股票的盈亏是不进行结算的，在持有股票没有卖出之前的盈亏都是账面盈亏，不代表实际财富。 股票结算由中证登记作为中央对手方，与结算参与人完成。目前国内存在上证所和深交所两大交易所，中证登设上海分公司和深圳分公司。其中，结算参与人根据业务种类的不同大体可以分为证券经营机构、基金托管人以及合格境外机构投资者(QFII)托管人等。对于A股业务，证券公司作为中证登的结算参与人，在证券公司实行保证金第三方存管后，保证金存管银行每日对存管专户的资金进行监控和核对。因此，股票交易的结算在中证登与证券公司之间进行，实行法人结算，且第三方存管银行可以监控存管专户；证券公司都属于结算参与人，属于水平结算模式。 与股票结算所不同的是，股指期货因实行保证金交易制度，即买卖股指期货合约只需要缴纳合约价值一定比例的资金作为履约的财力担保，由此产生保证金的杠杆效应，能够放大盈利和亏损。为防止亏损风险的扩散，中金所在股指期货结算方面的制度设计与股票交易也不同，主要可以归结为会员分级结算制度和当日无负债结算制度。 依照中金所会员管理办法，中金所将会员分为交易会员和结算会员，只有结算会员才具备与中金所进行结算的资格，结算会员又分为特别结算会员、全面结算会员和交易结算会员，其可以结算的客户、会员范围不同，交易会员需要通过特别结算会员或者全面结算会员进行结算。这样，交易所的结算参与人为期货保证金安全存管、结算会员，从交易所层面来看，会员架构呈金字塔形，更加立体化，交易所会员管理垂直化。 另外，股指期货很重要的日常结算制度为当日无负债结算制度。客户若出现亏损，不仅会亏掉保证金，严重的还会倒欠期货公司的钱。当日无负债结算制度，对于有效防范风险具有很重要的作用。当日交易结束后，对持仓盈亏、保证金和税金、手续费等费用进行结算，对应收应付款项进行净额一次划转。尤其值得注意的是，当日无负债结算制度对当日的持仓盈亏进行结算，也就是说当日的账面盈亏都转化为实际盈亏。 为此，股指期货交易与股票交易在结算方式方面存在很大的不同，投资者在进行股指期货交易之前，要了解中国金融期货交易所在股指期货结算方面的规定，切不可想当然的认为股指期货也像股票一样实行T+1交收或者认为所有的期货公司都具有股指期货的结算资格。
- 陈先生: 连续亏损怎么办？
- 专家解答:但凡在期货市场上打拼过多年的人，应该都有过几次亏损的惨痛经历。笔者认为，多数成功的投资人每年亏损的次数要高出盈利次数。其成功的秘决就在于使成功的头寸最大化，使亏损的头寸最小化。 多数投资人总是在不同的场合下会有这样的体验，"我怎么这么倒霉？总是连连失手！"其实，笔者也曾有过这样的遭遇。那些声称自己从未在期货市场上失手过，或者说在任何一次交易从未有过"亏欠"的投资人要么在撒谎，要么从未接触过期货市场。 %26#8209; 当一个投资人在期货市场上连连亏损，盈利的希望已日渐渺茫的时候，该怎么办呢？以下是笔者经年在期货市场同优秀的投资人交往过程中，总结出来的一些经验供大家借鉴： ———切勿过量交易。如果你同时交易几个品种，而亏损连连，何妨缩短战线，集中交易一个或两个品种？这样你就可以紧跟市场，更好地监控你的做单质量了。而且，你的资金也不会飞速流逝。 ———详细做好交易日记。如果你能做好交易日记，你就可以溯本推源，找出失败和成功的线索，及时做好调整。 ———假如在减少了交易品种的前提下，你仍是亏损不止，最好是撤身出来稍作休息，整理一下零乱的思路。你或许可以在大脑中来一个“虚拟”市场，借以验证你对市场判断的正误，从而找回你的自信心。如果你在虚拟市场中仍不能把握方向，你最好还是寻求其他投资方法。 ———如果你在期货市场上已经亏损惨重，千万不要孤注一掷，以身家性命开玩笑！不要以为这样你就可以挽回资本或者可以反败为胜。事实上，这样卤莽的行为只能是适得其反！记住，少投资就少冒风险，什么时候时来运转，资金允许你扩大投资，你再加码也不迟。在风险遍野，纷繁复杂的市场，要明哲保身，“委曲求全”，这是成功投资家的经验之谈。 ———耐心和节制。我一再宣扬这一点。每次交易你是否遵循投资计划？如果不是，请遵从。每一次做单后，是否根本没有制定出局战略？如果是这样，你的交易计划还不够完善。你是否比较急躁？笔者和许多优胜的中长线投资人接触过，他们一年只做几次，他们总是在静静地等待时机的出现———他们期望的“完美的时机”。如果你是中长线投资人，你就不必每市必做。只要大势判断准确，手头的头寸顺应了你的判断，就放长线钓大鱼吧。不要让市场牵着鼻子跑。 ———自信。对自己的投资理念要有信心。如果对自己的投资理念没有信心，问问为什么？假如你的投资方法真的不能奏效，换一种。读读成功者写的书，看看他们是怎么成功的。可是要注意那些所谓的投资秘决，成功妙计，赢钱大法之类招摇撞骗的书。 ———勤奋工作。如果你不能苦心研究市场，别指望在期货市场上赚到钱。你对所交易品种的基本面了解多少？即使你的技术分析十分精湛，你仍至少应该对其基本面有一个较好的理解。比如说，在美国农业部公布一些数据之前，尽管玉米的价格技术图形十分完好，可是聪明的投资人一般不会在政府公布重要的数据之前轻举妄动。 如果你想知道我对那位亏损惨重的老兄有什么忠告的话，我要说：不要轻言放弃。在还没有赔光资产之前能够意识到自己需要帮助就是扭转乾坤的第一步。前路正远，只要谦虚谨慎，努力学习，不断进步，就有收复失地、走向成功的希望。 评述： 话虽然不错，但是可操作性的意见还是有所欠缺。以下是本人的一些浅见： (1)逆势的单子通常是亏损的，如果连续的亏损产生于同一品种、同一操作方向，你应该考虑是否逆势交易。 (2)价格运动呈现震荡状态时，可能会使你左右挨打，如果连续的亏损产生于同一品种、不同操作方向，你应该考虑是否处于震荡市中，————如果你对震荡市缺乏应对手段你当然应该出场，否则你应该以震荡市的应对战术对待之！ (3)连续的亏损产生于不同的品种，且无法用以上方法分析之；或者虽然连续亏损产生于同一品种，但以上方法分析对你无效，产生问题的原因将比较复杂，它可能是： ①你的交易对象不具有较好的市场特性，请你换个市场特性好的品种吧。 ②你的系统参数遇到了不适应期，你应该调整参数或者忍耐之。 ③你尚未能建立起稳定、系统的交易方法体系，这说明当前你还不适合在期货市场以交易方式长期生存，你应选择一定方式继续修养。 以上分析是建立在“正常亏损”的前提之下的，其实多数交易者的亏损并非“正常亏损”，所以，要想把连续亏损的原因探讨清楚，还必须对“正常亏损”的概念予以定义，这个问题就越扯越大了。
- 123050522: 影响交易成绩的主要有哪些方面？
- 专家解答:期货交易，落单的一刹那，汇集成五种必须的选择：交易的合约、交易的时机、买卖的方向、进场的价格、交易的数量。这五个选择都直接影响到我们的收益，其中，交易的时机与买卖的方向尤其重要。 1、交易的合约：期货市场，我们是以资金收入为目的，并不想参与实物的交割，因此，在选择合约上要比较同品种的其他合约，尽量选择交易活跃、距离交割有一定的时间、持仓较大的主力合约，提高操作的安全性，避免参与持仓较小的合约，防范资金操纵的风险。 2、交易的时机：交易的精髓是高抛低吸、顺势而为。在趋势的拐点确立后，把握进场的时机快速进场，就符合了高抛低吸、顺势而为的交易原则，等看懂趋势的交易者前呼后拥地替你抬轿子的时候，你的持仓就比较安全了。 3、买卖的方向：在期货市场上，交易者可在任何的价格上进行或买或卖的选择，落单的方向，代表了交易者对价格后势的判断，顺应价格阶段性趋势的方向，是持仓获利的保证。 4、进场的价格：选择进场的价格，也同时确定了止损的位置，在确定价格趋势出现阶段性拐点的时刻，越靠近拐点的价格，越是优秀的进场点，以较小的止损搏取未来较大的盈利；当行情按照预期逐步发展时，止赢的位置也要不断跟进。5、交易的数量：参与期货交易，与赌博有着本质的区别，市场风云多变，重仓亏损后难以自拔，因此，交易的数量与自身的资金所能承受的风险相关，个人可根据自己的情况进行仓量的设定。 期货交易，应就上述五个方面逐一落实、磨练，提高交易的水平。
